Pour combler le déficit d'investissement estimé à 1850 milliards de dollars en 2026, Alphabet, la société mère de Google, a récemment lancé un plan massif d'émission de dettes.Dernier rapport de CNBCAlphabet a désormais levé près de 320 milliards de dollars (environ 1.02 billion de NT$), dépassant largement les prévisions initiales.
Cette tendance à « emprunter pour acheter des cartes graphiques et construire des salles de serveurs » ne montre aucun signe de ralentissement. Selon certaines rumeurs, Meta s'apprêterait également à suivre le mouvement au cours du premier semestre, tandis qu'Oracle a déjà emprunté 250 milliards de dollars. Cette course aux infrastructures sans précédent dans l'histoire est alimentée par les financements massifs de Wall Street.
Les émissions obligataires d'Alphabet ont atteint un niveau record, ses obligations en livres sterling affichant une échéance allant jusqu'à 100 ans.
La dernière émission obligataire d'Alphabet peut être qualifiée d'offensive d'envergure. Selon certaines sources, outre les obligations en dollars, Alphabet a également levé environ 110 milliards de dollars sur le marché européen en émettant des obligations libellées en livres sterling et en francs suisses.
Plus particulièrement, l'échéance des obligations en livres sterling a été prolongée de 3 à 100 ans, ce qui témoigne de la grande confiance du marché dans la solvabilité à long terme de cette entreprise technologique et reflète la détermination d'Alphabet à obtenir des financements à long terme et à faible taux d'intérêt.
Tout ceci vise à faire face aux dépenses d'investissement colossales. Alphabet a indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats que ces dépenses devraient atteindre entre 1750 et 1850 milliards de dollars en 2026. Cela représente presque le double des 914.5 milliards de dollars de 2025, et ces fonds seront principalement consacrés aux serveurs, aux centres de données et aux puces d'IA les plus onéreuses.
Meta et Oracle emboîtent le pas, les géants de la technologie investissent la somme astronomique de 6300 milliards de dollars.
Google n'est pas la seule entreprise technologique à suivre de près.
Oracle : La semaine dernière, elle a émis 250 milliards de dollars d'obligations pour tester le marché, et la demande a été forte.
Meta annonce son intention de procéder à un financement par emprunt à grande échelle au cours du premier semestre 2026 afin d'accélérer la construction de centres de données à travers les États-Unis.
Selon Reuters, les dépenses d'investissement combinées des quatre plus grands fournisseurs de services cloud au monde — Amazon, Microsoft, Alphabet et Meta — devraient dépasser 6300 milliards de dollars en 2026. Ce chiffre dépasse le PIB de nombreux pays.
Jensen Huang : La demande explose, cet investissement est judicieux.
Face aux critiques extérieures qualifiant cet investissement de « bulle spéculative », le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a défendu l'entreprise. Dans une interview accordée à CNBC, il a déclaré que ces investissements massifs étaient « parfaitement raisonnables et durables ».
Le raisonnement de Jensen Huang est simple : puissance de calcul = flux de trésorerie. Il souligne que la demande actuelle du marché en puissance de calcul est extrêmement forte, les puces A100, pourtant vieilles de six ans, étant encore louées. Pour des entreprises comme OpenAI ou Anthropic, doubler la puissance de calcul pourrait quadrupler leur chiffre d'affaires. Il s'agit d'un cercle vertueux, et non d'un gouffre sans fond.
