Face aux inquiétudes du marché concernant une « bulle de l'IA » et des dépenses d'investissement non viables, NVIDIA a une fois de plus dissipé les doutes grâce à des résultats financiers records. Le PDG, Jensen Huang, a déclaré sans ambages lors d'une conférence téléphonique : « Dans le nouvel univers de l'IA, la puissance de calcul est synonyme de revenus. » Il a également annoncé que les livraisons à grande échelle de la puce Vera Rubin de nouvelle génération débuteraient officiellement au second semestre de cette année.
NVIDIA於美國時間2月25日正式公佈2026財年第四季 (2025年11月至2026年1月底)的財報結果。毫無懸念地，這家綠方巨頭再次繳出了一份震撼華爾街的超狂成績單，不僅單季營收與獲利雙雙創下歷史新高，對下一季的財測展望更是大幅超越市場預期。
Le centre de données reste une véritable machine à cash, tous les départements connaissant une croissance explosive.
D'après les données publiées par NVIDIA, les principaux points du rapport financier du quatrième trimestre sont les suivants :
• Recettes totales :Avec un montant de 681.27 milliards de dollars, soit une hausse de 73 % par rapport à la même période l'an dernier, ce chiffre établit un nouveau record pour un seul trimestre.
• Bénéfice net:Atteignant 429.6 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 94 % par rapport à l'année précédente (bénéfice par action de 1.76 $).
• Département des centres de données :En tant qu'actif principal de NVIDIA, son chiffre d'affaires trimestriel a atteint le montant stupéfiant de 623 milliards de dollars, soit une augmentation de 75 % par rapport à l'année précédente.
• Autres départements :La division jeux vidéo a généré 37 milliards de dollars de revenus (en hausse de 47 % sur un an) ; la division visualisation professionnelle a généré 13 milliard de dollars (en hausse de 159 % sur un an) ; et la division automobile a généré 6.04 millions de dollars (en hausse de 6 % sur un an).
針對2027財年第一季 (2026年2月至4月底)的財報預測，NVIDIA給出高達780億美元 (正負2%)的驚人營收估計值，遠超市場分析師預期的727.8億美元。值得注意的是，這項預測甚至未將未來可能恢復的中國資料中心晶片供貨收入計算在內。
L'IA à base d'agents a atteint un tournant, Blackwell consolidant sa position de « roi de l'inférence ».
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats qui a suivi, Jensen Huang a souligné que la demande en informatique connaît une croissance exponentielle et que le secteur a officiellement atteint un tournant dans le développement de l'« IA agentive ». De plus en plus d'entreprises intègrent des agents d'IA dotés de capacités d'exécution autonome dans leurs flux de travail, incitant les clients à investir massivement dans la construction d'« usines d'IA ».
Face aux inquiétudes du marché quant au risque de bulle spéculative engendré par les investissements massifs des géants de la tech dans l'infrastructure d'IA, Jensen Huang a avancé un argument commercial convaincant : « Dans ce nouvel univers de l'IA, les jetons générés se traduiront directement par des avantages concrets pour les clients. La puissance de calcul étant synonyme de revenus, les entreprises ne cesseront absolument pas d'investir dans l'infrastructure d'IA. »
Jensen Huang a en outre déclaré que la plateforme Grace Blackwell, équipée de la technologie NVLink, est actuellement le « roi de l'inférence » incontesté, réduisant avec succès le coût de calcul de la génération de chaque jeton d'un ordre de grandeur (10 %).
Des échantillons de Vera Rubin ont été expédiés, mais le centre de données spatial manque toujours de ressources.
Outre Blackwell, l'aspect le plus scruté est l'évolution de l'architecture des puces de nouvelle génération.
Au début de la conférence, la directrice financière de NVIDIA, Colette Kress, a révélé que NVIDIA avait déjà envoyé le premier lot d'échantillons de puces Vera Rubin de nouvelle génération à des clients clés en début de semaine, la production de masse devant commencer au cours du second semestre 2026. Kress a déclaré : « Nous prévoyons que chaque constructeur de modèles cloud déploiera à terme Vera Rubin. »
Jensen Huang a également partagé son point de vue sur le sujet brûlant d'actualité que sont les « centres de données spatiaux » dans le monde de la technologie. Il a reconnu que le marché actuel des centres de données spatiaux est encore balbutiant, mais il est convaincu que cette situation évoluera avec le temps et les progrès technologiques.
Analyse des points de vue
L'importance stratégique la plus cruciale du rapport financier et de la déclaration de NVIDIA réside dans le fait que NVIDIA a réussi à déplacer l'attention du marché de « l'entraînement des modèles d'IA » vers « l'inférence de l'IA et ses avantages pratiques ».
Au cours de l'année écoulée, la principale préoccupation de Wall Street a été la suivante : une fois que des géants comme OpenAI et Google auront entraîné leurs modèles massifs, continueront-ils à acheter autant de GPU ? Jensen Huang apporte une réponse avec l'émergence de l'« IA agentive » : lorsque l'IA ne se limitera plus à un simple chatbot, mais sera capable d'écrire automatiquement des programmes, de traiter des états financiers et même de faire appel à différents modèles pour accomplir des tâches (comme…), elle deviendra un outil puissant permettant à l'IA d'effectuer des tâches.Ordinateur de perplexitéDans ce cas, il effectue constamment des calculs d'« inférence » massifs.
L'objectif de l'architecture Blackwell est de minimiser le coût de cette déduction, permettant ainsi aux entreprises de constater que « l'utilisation d'agents d'IA est plus économique et plus rentable que l'embauche de personnel ». Une fois ce cercle vertueux opérationnel, NVIDIA ne sera plus un simple fournisseur de solutions logicielles, mais un acteur hégémonique absolu contrôlant le cœur même de l'économie numérique mondiale. Quant aux fortes fluctuations du cours de l'action après la clôture, elles reflètent davantage les attentes extrêmement élevées du marché que des doutes sur les fondamentaux de l'entreprise.
