Qualcomm a annoncé plus tôtRapport financier du premier trimestre de l'exercice 2026Bien que la société ait profité de la demande pour les téléphones automobiles et les téléphones mobiles haut de gamme, atteignant un chiffre d'affaires trimestriel record de 123 milliards de dollars américains, ses perspectives pour le trimestre suivant étaient prudentes en raison du facteur de « pénurie mondiale de mémoire », ce qui a entraîné des prévisions financières inférieures aux attentes de Wall Street et a provoqué une chute de 9 % du cours de son action lors des échanges après la clôture.
Les ventes automobiles et le chiffre d'affaires total ont atteint des niveaux records, mais des inquiétudes sous-jacentes émergent.
D'après le rapport financier de Qualcomm, ses performances au premier trimestre de l'exercice 2026 ont été en réalité assez impressionnantes :
• Recettes totales :Il a atteint le montant record de 123 milliards de dollars.
• Activité de puces QCT :Le chiffre d'affaires de Qualcomm dans le domaine de l'électronique automobile a dépassé le milliard de dollars pendant deux trimestres consécutifs, démontrant ainsi l'impact positif continu de ses investissements stratégiques dans les cockpits numériques automobiles et la conduite autonome.
Par ailleurs, Qualcomm a annoncé la finalisation de l'acquisition d'Alphawave Semi, ce qui contribuera à accélérer son expansion dans le domaine des centres de données.
Face à la hausse des prix et à la raréfaction de la mémoire, les fabricants de téléphones portables hésitent à en commander davantage.
Cependant, la panique sur les marchés a été déclenchée par les prévisions pessimistes de Qualcomm pour le deuxième trimestre. Qualcomm estimait son chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre entre 102 et 110 milliards de dollars, un montant inférieur aux attentes moyennes des analystes (111.2 milliards de dollars). Le bénéfice par action ajusté était estimé entre 2.45 et 2.65 dollars, également inférieur aux prévisions du marché (2.89 dollars), ce qui a pesé sur le cours de l'action Qualcomm.
Cristiano Amon, PDG de Qualcomm, dans une interviewReuters NewsLors de l'entretien, il a été souligné que le non-respect des prévisions financières était uniquement dû à une pénurie de puces mémoire. Cristiano Amon a déclaré : « Je suis très satisfait des performances de l'entreprise ; je regrette simplement le manque de mémoire. » Face à la pénurie actuelle et à la flambée des prix des composants mémoire, les marques de téléphones mobiles, notamment les fabricants chinois, ont dû réduire leurs stocks pour faire face à la hausse des coûts, ce qui a affecté leur capacité à commander des processeurs Qualcomm.
Bob O'Donnell, analyste principal chez TECHnalysis Research, a également souligné que, comme d'autres fabricants de puces, Qualcomm sera touché par la pénurie mondiale de mémoire au cours des prochains trimestres, ce qui aura un certain impact sur ses perspectives à court terme.
Les smartphones haut de gamme restent un refuge sûr.
Malgré les difficultés du marché, Cristiano Amon souligne que la demande des consommateurs pour les smartphones haut de gamme reste forte. Il explique que, face à la hausse du coût de la mémoire, les fabricants de téléphones mobiles ont tendance à allouer des ressources limitées à leurs modèles phares les plus rentables. Les puces Qualcomm, principalement utilisées dans ces appareils Android onéreux, sont mieux armées pour absorber l'impact de la hausse des prix de la mémoire que les modèles d'entrée et de milieu de gamme.
Analyse des points de vue
Cette vague de « chaos de la mémoire » couvait en réalité depuis un certain temps. Face à la demande croissante de capacité de mémoire pour les smartphones et les PC dotés d'IA (par exemple, pour exécuter des modèles d'IA embarqués, une capacité de mémoire minimale de 8 à 12 Go est souvent nécessaire), et compte tenu du fait que la production de HBM (mémoire à large bande passante) empiète sur celle de la DRAM standard, un grave déséquilibre entre l'offre et la demande s'est installé dans la chaîne d'approvisionnement.
L'avertissement de Qualcomm concernant ses prévisions financières reflète les défis auxquels l'ensemble du secteur de la téléphonie mobile sera confronté au premier semestre 2026 : « Disposer de processeurs mais pas de mémoire, ou avoir une mémoire trop chère à acheter. »
Toutefois, le fait que les revenus de Qualcomm dans le secteur automobile aient dépassé le milliard de dollars pendant plusieurs années consécutives, et l'acquisition récente d'Alphawave Semi, soulignent que Qualcomm s'efforce de réduire sa dépendance au secteur de la téléphonie mobile et de s'orienter vers la diversification comme stratégie de croissance plus sûre.
Si les puces pour téléphones mobiles resteront la principale source de revenus à court terme et seront affectées par les ajustements de stocks, à long terme, les activités liées à l'automobile et aux centres de données deviendront le prochain pilier soutenant le cours de l'action de Qualcomm.
